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2019年贵金属投资攻略: 钯金飙升过快警惕「降温」 铂金处

2020-06-05 来源:http://www.71sc.com 708

2019年贵金属投资攻略: 钯金飙升过快警惕「降温」 铂金处

在国际贵金属现货、期货交易行情中就有黄金、铂金、钯金及银四个品种。

2019年贵金属投资攻略: 钯金飙升过快警惕「降温」 铂金处

2019年铂金首饰需求有望增长1%至243万盎司。

2019年贵金属投资攻略: 钯金飙升过快警惕「降温」 铂金处

近年来汽油车市场受益,用于汽油车的钯金也因此水涨船高。

2019年贵金属投资攻略: 钯金飙升过快警惕「降温」 铂金处

历史上央行曾经发行过三枚熊猫钯金币,它的价值更多地体现在收藏价值上。

对于普通投资者而言,铂金、钯金投资依然是相对陌生的领域。贵金属投资中大家一般都会选择黄金,但是随着钯金在去年的强劲表现,铂金及钯金也被愈来愈多人所留意。那幺对于今年来说,整个行业的前景和趋势将会如何呢?

通常我们口语中的白金指的就是铂金,而钯金与铂金一样,都为铂族里蕴藏量最少的两种矿物,此二种的冶金性质相当类似,因其同样稀有、用途相类似,所以常在各种应用上互做替代品。在国际贵金属现货、期货交易行情中就有黄金、铂金、钯金及银四个品种。

如果作为首饰来说,无疑从化学属性还是从认知度,铂金都好于钯金,钯金比铂金在加工过程中,消耗更多。作为投资来说,以往一般认为钯金价格较为低廉,与铂金相差较大,有所低估,钯金的升值潜力更高。这在近年来得到了印证。去年钯金可谓是金属中的大赢家,全年升幅超15%(约200美元),屡屡创下新高,更是打败了黄金白银。钯金一度比黄金更昂贵,这是自2002年以来没有发生过的情况。现如今国际钯金的价格已狂飙至每盎司1,398美元。

各大投行担忧钯金「回调」

有分析表示出现这一变化的原因是2015年福斯汽车的作弊事件令柴油车市佔快速下滑,汽油车市场受益,用于汽油车的钯金也因此水涨船高。而随着钯金价格的节节攀升,市场担忧也随之而来,猜测钯金飙升之后是否会立即转为暴跌,就像一般的大宗商品走势一样。包括摩根大通、德商行在内的投行都表示了对钯金价格可能出现回档的担忧。摩根大通分析师警告说,2020年可能出现的经济衰退,或导致钯金表现「急剧降温」。

亦另有分析称,钯金可能不会出现暴跌,因为价格仍然不够高,不足以引发供应激增。全球钯金市场目前处于供应短缺状态。即使是汽车行业的疲软也不足以改变钯金的供不应求状况,汽车行业对钯金的需求佔到全球总需求的五分之四。近年来,钯金需求增加的驱动因素与其说是汽车销量的增长,还不如说是更严格的排放监管规定,要求每辆汽车都要使用更多的钯金。有分析师表示,「在未来十年的某个时候,当电动汽车开始严重侵蚀汽油车市场份额、俄罗斯的那些大型项目开始投产时,钯金的好日子即将结束。但现在,它仍然闪闪发光。」

铂金首饰需求有望增长

相比于屡创历史新高的钯金,铂金正接近十年低点,在过去六个月里一直徘徊在800美元左右。南非的铂金矿场大幅裁员、关闭消息不绝,加上近年铂金在工业上需求逐渐被钯金所取代,整个行业陷入恶劣环境。德国商业银行在报告中指出,「我们预计铂金市场将继续维持供需顺差状态。但是相比于黄金和钯金,铂金的绝对价值处于历史低位,这意味着铂金将迎来上升。」

由于价值投资者考虑到铂金相对钯金价格贴水不断扩大,或有助于铂金ETF投资出现转机。此外汇信指出,2019年铂金首饰需求有望增长1%至243万盎司,这将是首饰领域的需求自2014年以来首次出现增长。世界铂金投资协会亦表示,最近一些有新闻价值的事例包括:日本利用2020年东京奥运会展示其建立氢能社会的愿景、德国推出了世界上第一辆氢动力火车、瑞士实施了1,000辆氢动力重型燃料电池卡车的公路试验。这些都将给铂金需求带来长期的帮助。

铂金及钯金投资渠道

与黄金一样,铂金及钯金亦可以作为一种投资资产,有助于多元化投资组合,从而降低组合的整体风险。投资铂金的方式其实与黄金类似,包括实物铂金条、铂币、首饰以及交易所交易基金(EFT)。铂金条及铂金币是典型的现货投资,优点在于投资者可以获得直接的价格敞口,并实际拥有投资资产;缺点在于铂金条和铂金币往往要承担交易税费。相比金银来说,铂金币及铂金条的铸造难度高,因为铂金硬度比黄金更强,且金银铸造已有现成设备,而铂金相对较少,这意味着铂金溢价(超出金属价值本身所支付的价格)有可能高于金币金条的溢价。

而钯金亦是如此,除钯金ETF外,购买钯币、首饰等钯金製品也是拥有钯金的方式。历史上央行曾经发行过三枚熊猫钯金币,它的价值更多地体现在收藏价值上。而钯金首饰就目前来说并不是很好的投资品种,就和黄金首饰製品的价格中往往存在较高的溢价一样,钯金首饰的价格中含有仓储、运送及加工製作的费用,佔的比例也较高。同时钯金首饰更加难以进行回购,流通环节上便制约了钯金的流通性。但随着钯金价格节节攀升,投资需求扩大,市场机制有望愈来愈完善。



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